ChatGPT热度下滑，AIB端成新舞台

根据智通财经APP的报道，中信证券最近发布了一份研究报告，指出 ChatGPT 的热度在短期内出现了明显的下降。报告认为，在长期来看，ToC端的泡沫被戳破的可能性较大，而聚焦于 ToB 市场则更加符合当前大语言模型的优势和特性。进一步预测，在未来中长期内，大语言模型在 ToB 端有望形成一个全新的生态系统，包括底层硬件、云服务商、模型开发与维护，以及下游的应用。中信证券对全球 AI 产业的发展前景表示持续乐观，并建议大家在下半年重点关注美股软件企业在 AI 领域的发展动态以及相关的投资机会。

事件背景：

自2022年11月起，ChatGPT的热度一直保持火爆。然而，近期该技术的全球访问量却出现了明显的下滑。根据SimilarWeb的数据，2023年前五个月，ChatGPT的访问量环比增幅分别达到了131.6%、62.5%、55.8%、12.6%和2.8%。令人关注的是，6月份的数据出现了环比下降9.7%，这是首次出现负增长。另外，据路透社于6月17日的报道，随着ChatGPT热度的下滑，用户对其的负面评价也开始增加。比如，有人认为GPT的回答质量有所下滑，而且新鲜感过后，ChatGPT在实际应用中的价值并不突出。这些负面评价使得资本市场对ChatGPT以及整个AI大模型的增长动力产生了质疑。然而，中信证券对此持不同的看法。他们认为，ChatGPT热度的下降并非仅由个人用户层面的因素造成，OpenAI的运营策略也起到了关键作用。 Specifically，OpenAI似乎开始更注重2B领域的 developments，这可能是导致ChatGPT热度下滑的原因之一。尽管如此，中信证券仍然对全球AI产业的发展和投资机会表示持续看好。

ChatGPT的爆火与困境：主要面对ToC端用户，年初的流量爆发由用户新鲜感与社交网络快速传播而导致。

据SimilarWeb的数据统计，自2022年11月ChatGPT在美国上线以来，短短两个月内，其活跃用户数量已成功突破1亿大关。初期，由于面向对象的流量爆发，主要由ToC端用户引领，ChatGPT以其超前的用户体验赢得了用户的广泛好评，并通过TikTok等社交平台迅速传播开来。根据Google热度指数显示，从2022年10月至2023年4月，“AI”关键词的热度实现了267%的增长。然而，从2022年5月开始，“AI”关键词的热度增长似乎逐渐乏力，並在2022年5月14日至5月21日這一周內，出現了近一年以来的最大跌幅。

在半年多的新闻报道和实际体验之后，普通用户已经对本轮大语言模型AI的能力和特点有了基本认识，这使得其新鲜感逐渐消退，导致大量用户不再被ChatGPT所吸引。尽管ChatGPT在实时问答方面表现出色，但其主要应用场景仍限于文字归纳、翻译和文字补全等偏向办公类的任务，对于大多数个人用户来说，其需求黏性并不强烈。

OpenAI运营策略：持续优化成本，重点转向2B领域。

在过去的半年里，OpenAI除了推出GPT Plus服务之外，并未在面向企业客户（To C）的领域进行更多的优化。据路透社 earlier报道，OpenAI可能在今年上半年持续降低ChatGPT推理所需的算力，这可能会导致用户体验到的回答质量下降。站在OpenAI的角度来看，这一决策主要是由于初期版本的ChatGPT成本过高。根据中信证券在2023年2月28日发布的《英伟达(NVDA.OQ)深度跟踪报告：从ChatGPT看英伟达AI业务的短期弹性、中期空间》中进行的计算，ChatGPT初始版本的单次推理成本约为0.8美分。

在面临数十亿级用户的访问量下，OpenAI面临着巨大的压力，要在如此高昂的成本基础上实现盈利变得极具挑战性。因此，蒸馏小型模型或减少推理所需计算力成为了一种必要的策略。然而，这种做法的代价就是可能会导致回答质量的下降。根据Humanloop公司的CEO Raza Habib最近的访谈，他透露OpenAI最近一个季度的重点将是发展面向企业的API服务，并进一步加深与微软的合作关系。

ChatGPT发展启示：大语言模型目前在ToC端盈利场景仍需持续探索，ToB料将是产业中短期发力的重点。

尽管2023年3月发布的GPT-4已经是支持图片与文字的多模态模型，但受限于成本与准确率图片模态始终没有开放给个人用户使用。因此目前的ChatGPT仍然是一个纯文字模态的入口，同时因为算力限制对文字的记忆连贯性不够。这样的产品在ToC缺少足够的竞争力：只有对纯文字工作有强需求的用户才能保持对其的使用率，同时因为算力以及网络的原因，接入端口并不友善，个人用户体验较差。

从长期来看，ToB将会是更加适合大语言模型的赛道。例如与微软Office 365结合的Copilot在企业办公场景下有着天然良好的适配性，而通过API提供服务的方式减轻了OpenAI硬件与网络端的需求，并提供给了企业用户更多的定制化空间。相较于ToC赛道，聚焦ToB将会带来更广阔的发展空间。